欲享複利魔力,投資要策略

知識投資
updated:2006-07-09 18:33:13 MYT
在大馬股市，不難看到了很多散戶因為一時獲利而得意忘形，今期的《知識投資》要告訴大家，投資不是一霎那的事情，而是一種計劃。在資本市場里，那些被稱為“傻瓜投資法”的投資方法往往被證明是最有效的。美國紐約風險基金的基金經理對上述問題的回答是︰“投資的最佳時機就是在你擁有少量資本的時候，就要讓投資成為一種習慣，就像吃飯和睡覺一樣，要每個星期都進行投資，如果你一生都在投資，那麼你一定會變得富有。”
雖然絕大多數專業人士並不能預言短期資本市場的走向，但從成熟市場的經驗看來，未來的資本市場會向上前進，原因很簡單，是複利（Compound Interest Rate）的因素在起作用。

時間越久複利效果越明顯

所謂複利效果，可以簡單解釋為像非法借貸的“利疊利”，也就是把投資所獲取的利息或賺到的利潤加入本金（Principal），繼續賺取回酬。舉例來說， 假定某金融產品每年有10%的回酬，以單利（Simple Interest Rate）計算，投資100萬令吉，每年可以賺10萬令吉，10年就可以賺100萬令吉。如果以複利計算，每年回酬也是10%，但每年實際賺取的金額卻會 不斷增加，以100萬令吉的投資額來說，第一年賺10萬令吉，本金變為110萬令吉；第二年賺的就是110萬令吉的10%，即11萬令吉，依此類推，第三 年則是12.1萬令吉，等到第10年，總獲利將近160萬令吉，比本金多出了1.6倍，這就是被愛因斯坦稱為世界第8大奇跡的“複利的魔力”。

10年160%的回酬當然稱不上是奇跡，但複利偉大的地方在於時間越久，效果越明顯，哪怕要將1令吉膨脹成為1百萬，也只是時間的問題而已。由此可知，時間是複利的要素，要快一步見到“複利的魔力” 就要儘早開始策劃投資。

投資得法仍可享受長期複利

但任何一項投資的回酬率都會有波動（除非您投資的是保本型投資產品），所以投資股票未必能發揮如此驚人的複利效果，主要原因是股價會變動，並非像剛才例子 中那樣每年都有固定的回酬。但如果投資得法，仍然可以享受長期複利的效果，例如通過股票定期定額投資法長期投資，雖然回酬率仍會有波動，但時間將分散股價 波動的風險，並發揮最大的複利效果。如果第一次投資時股價下跌，第二次投資又進一步下跌，當然就沒有複利效果，因為這兩次的投資根本沒有獲利，也就不能 “利疊利”。但是換一個角度來看，股價下跌的時候，正是買入股票的好時機，因為同樣的投入可以獲得更多的股票數額，等到股價反彈時，就可以一次賺回來。

舉例來說，你每月固定投資2000元在同一只股票，但股價連續走低，前4個月分別為2令吉、1.6令吉、1.2令吉、1令吉,與此同時，你手上的股票數額 迅速累積,　分別為1000股、1250股、1667股、2000股,如果某一天股價回升到1.5令吉，資金就變成了10,875令吉（7250股 X1.5令吉），這就開始獲利了，因為這4個月你一共只投資了8000令吉。如果是在第一個月花8000令吉一次性買進，那麼，股價必須再回到2元才能回 本，這就是定期定額投資的威力。有了這一法寶，享受長期複利就不再是難題了。但這裡必需慎重留意的是，股票定期定額投資法只適用於基本面良好的股隻上。

此外，為了讓“複利的魔力”更為明顯和快速，“不能虧錢”的概念變得重之又重，因為要是投資出現虧損，資金也同樣會以複利的形式縮水。怎麼能辦到“不能虧 錢”呢？其實其定義是在於你買下那隻股票的一霎那，你的回酬必需已經被確認了，這可以參考價值投資法，股價的下跌只是暫時，未來的回酬已是必然。只有這 樣，複利對你來講才真正有意義。

巴菲特靠投資成超級富豪

世界上有一個光靠投資成為首富的人，那就是巴菲特（Warrent Buffett）。他就是個不折不扣的複利“教父”，以每年28.6%的投資複利率登上世界首富榜。曾經有項報導關於巴菲特與比爾蓋茨（Bill Gates）在慈善方面的貢獻，巴菲特明顯地比蓋茨來得遜色。稍候巴菲特表示，他現在不把財富大量的貢獻出來，是因為複利率可以把他的貢獻發揮到更大。

當時許多人都認為巴菲特太過市儈，就連做慈善也講究複利率，人們也就懷疑他的誠意。2006年6月26日，巴菲特在紐約公共圖書館簽署捐款意向書，正式決 定向5個慈善基金會捐出其財富的85% ，約合375億美元。這是世界歷史上最大筆的慈善捐款，複利投資的貢獻還可以置疑嗎？在此，《知識投資》也借此機會向沃倫‧巴菲特先生表示敬佩。 （星洲日報／投資廣場‧文：松大資本‧2006/07/10）